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商品走势分化双焦走强有色金属下挫期货要闻世纪金融1

商品走势分化双焦走强有色金属下挫

时间:2017-11-9 11:39:21   顶尖财经网9日讯,周四早盘商品走势分化,有色金属下挫,截止中午收盘,沪铝下挫2.64%,沪镍下挫2.3%,铁矿石下跌1.39%,而涨幅方面,焦煤、焦炭涨逾2%,棕榈油上涨1.14%。

高位震荡加剧镍价短期需谨慎

伴随新能源汽车迎来黄金时代,镍价也被投资者看好。叠加环保限产以及库存低位等利好,沪镍期货今年9月底以来重回强势格局,目前已突破十万元关口。分析人士指出,短期内随着下游需求进入淡季,镍价高位震荡加剧,不建议追涨。但中期看,绝对镍价仍较低,全球范围内精炼镍供应环比几乎难有增量,而需求则不断增加,因此镍大方向依然看涨。

三重利好提振镍价

9月29日以来,沪镍期货在经历短暂回调之后,重拾升势,至今累计涨幅超20%,主力1801合约最高上探至103420元/吨。截至昨日,收报1011惠济军海医院可信吗30元/吨。

新能源汽车良好的发展前景,及其电池对镍需求的提升,是镍价大幅上涨的一大重要助力。伦敦交易所(LME)宣布,最早将于18个月内推出硫酸镍期货合约来迎合目前电动车行业的发展。

美银美林预计,到本世纪中叶,电动汽车将占汽车总销量的90%。据美银美林数据,到2025年,对镍的年度需求可能会增加23万吨,相当于目前市场的12%。

此外,环保限产和较低的库存也对镍价带来支撑。据信达期货数据,11月3日全国主要港口镍矿库存量约为1063万吨,较10月27日港口库存下降29万吨,降幅为2.66%。其中,低镍高铁镍矿总量为317万吨,中高镍矿总量为746万吨。

截至11月3日,LME库存减少240吨至38.4万吨;上期所库存减少1200吨至4.75万吨。其中,上期所库存与年初库存9万吨相比,跌幅近50%。

信达期货吕洁、周蕾表示,近铜川癫痫病哪里治疗最好期市场的主要矛盾仍是环保对镍供应偏紧格局影响,国内库存和仓单较年初跌幅近50%,再加上LME提出将于未来推出硫酸镍期货合约点燃了市场做多热情。后期菲律宾雨季影响和镍铁限产利好将逐渐兑现仍将支撑镍价高位运行。但近期要警惕下游带来的风险,受某钢厂集中抛货不锈钢跟涨乏力,库存仍在不断累积。

供需两弱高位谨慎

“镍铁减产依旧对行情有所支撑,但未来印尼的出口配额在一年内释放,会加大供应端压力;而需求方面,目前不锈钢走出旺季后之后已难以达到今年八九月份的产量状况,预计对镍的需求后期逐步走弱。由于镍板库存仍处历史较低位置,镍价会容易炒作。同时,目前价格处于两年新高位,市场情绪较为亢奋,短期将维持较强走势,但整体还需留有一份清醒。操作上,建议短线偏多,观察十万元整数关口的支撑。”中信期货分析师许勇其指出。

印尼方面出矿积极,截至目前,印尼已发放820万吨年度镍矿石出口配额。SMM方面消息,印尼镍矿出口配额有在一年内完成出口的要求。

下游消费端方面,不锈钢逐步走出旺季进入淡季。许勇其表示,短期不锈钢下游走出旺季后对镍金属的需求会相应减少,同时未来印尼青山的低成本不锈钢也会打压国内钢厂生产积极性。

华泰期货分析师吴相锋表示,不锈钢市场比较疲惫,市场难以承受不锈钢企业可能的复产,这限制精炼镍消费,仓单降低速度再度放缓。另外,青山二期冲击随时可能到来。不过,镍铁、镍矿依然存在较强支撑,印尼镍矿暂时并未大量到来,但镍铁冶炼利润较好,印尼镍矿进口预期较为浓厚。因此,镍价当前情况下,不建议追涨。同时,吴相锋表示,镍价中期逻辑不变,即绝对镍价仍较低,全球范围内精炼镍供应环比几乎难有增量,而需求则不断增加,因此镍大方向依然看涨。

广发证券推荐关注动力煤板块,他们认为,由于煤价处于高位,短期价格再上涨的难度较大,但按照目前煤价评估,行业盈利仍处于较高水平,上市煤企三季度盈利环比二季度基本持平。11至12月份,动力煤需求端进入消费旺季。综合来看,虽然煤价短期难有明显上涨,但梅州癫痫病哪里治疗最好动力煤下游需求有望稳中有升,经过一段时间调整后,各公司估值已回落至较低水平,投资价值逐步体现。

光大证券分析认为,采暖季限产已逐渐拉开帷幕,有望支撑钢价和盈利。随着11月15日临近,采暖季2+26城市环保限产已逐渐拉开帷幕。此前邯郸武安已提前开始严格执行全市高炉50%限产。唐山市也已出台计划,要求高炉炼铁限产1821万吨,占唐山采暖季铁产量的 55%以上,如若严格执行,将有可能使钢铁行业呈现供给偏紧的格局,进一步支撑钢价和钢铁盈利。

等待需求释放焦炭价格或迎来量价齐升的局面

做多安全边际较高

9月中旬焦炭大幅下跌,市场情绪跌入低谷,近期黑色系商品止跌企稳迹象明显。笔者认为,采暖季焦企将进行限产,不排除限产力度加大的可能,而因采暖季所抑制的钢材需求或在明年上半年集中释放,钢厂高炉开工率将显著提升,与此同时,焦炭价格或迎来量价齐升的局面,我们认为,在当前点位建立焦炭1805合约多单安全边际较高。

从上游市场来看,今年国家发改委积极督促先进产能的释放,但随着煤炭市场产业整合的不断深入,叠加大型企业产能释放不及预期,目前煤炭市场依旧存在供需缺口,未来,在先进产能缓慢释放的背景下,煤炭供应缺口或有缩减,这将是一个较为缓慢的过程,整体而言,未来煤炭价格下跌空间有限。

图为钢厂焦炭库存

从下游市场看,为减少天气污染程度,今年四季度开始,钢材下游建材市场需求受到抑制,但需求只会被抑制,并不会消失,其大概率会在明年5月前集中释放,焦炭价格将跟随上涨。

前期焦炭期价因焦企自主限产意愿不强而大幅下行,随着未来环保政策升级,部分限产意愿不强的焦企将被动履行限产职责,同时国家将加大对焦炭等自然资源的保护力度,严格杜绝滥采行为,未来焦企的环保成本将显著增加,这对焦炭价格形成显著支撑,因此焦炭1805合约易涨难跌。

本次操作方案如下:仓位控制,在焦炭上建仓资金的使用率不超过60%。开仓模式,由于目前焦炭价格做多安全边际较高,为尽可能多的获得收益,尽量一次性开仓。操作时间,建仓时间最迟截至11月10日夜盘。开仓点位,在1720—1780择机建立多单。止损点位,在1630—1680择机进行止损,期价若触及止损区间下限点位,则无条件止损。止盈点位,在1840—1960择机进行止盈,由团队专人根据实际情况择机止盈。

因前期期价大幅下跌,新多抄底意愿不断增强,故做多安全边际较高,若后期期价如预期上涨,收益将相当可观。若后期出现反向极端行情,我们将按计划严格止损,广西南宁癫痫病专科医院损失是固定的,也是可以承受的。